الولايات المتحدة الأمريكية: ما الذي فعله الاحتياطي الفيدرالي في أزمة الفيروسات التاجية؟

تبنى مجلس الاحتياطي الفيدرالي السيطرة في محاولة لمنع الاقتصاد الأمريكي من المعاناة من ضرر دائم من جائحة الفيروس التاجي ، معلنا عن خفض طارئ في أسعار الفائدة في 3 مارس وبدء جهود جديدة أسبوعيًا تقريبًا منذ ذلك الحين ، بما في ذلك خفض المعدلات إلى الصفر وإعادة إطلاق الشركات الكبرى. حجم مشتريات الأصول.

يمكن القول إن البنك المركزي الأمريكي ، الذي يمكن القول إنه أقوى مؤسسة مالية على وجه الأرض ، لديه أكثر من 5,3 تريليون دولار من الأصول في حساباته - وهو ما يعادل ربع الناتج الاقتصادي الأمريكي السنوي قبل الأزمة. سيزداد مخزون أصولها بشكل كبير وفقًا لمجموعة البرامج التي أطلقها ، على الرغم من أن بعضها يتم تنفيذه في ما يسمى المركبات ذات الأغراض الخاصة ، أو SPVs ، بدلاً من مباشرة من قبل البنك المركزي.

فيما يلي بعض الإجراءات التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن:

تخفيضات شديدة

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين على أساس طارئ هذا الشهر ، وهي المرة الأولى التي قام بها منذ الأزمة المالية في عام 2008. وكان التخفيض الأول بنصف نقطة مئوية في 3 مارس والثاني في 15 مارس أعاد سعر الإقراض الفيدرالي للبنوك إلى الصفر. يهدف التخفيض إلى خفض تكلفة القروض للبنوك - وبالتالي ، لعملائها - لضمان حصول المقترضين على قدر كبير من الائتمان خلال الأزمة.

المزيد من القروض والسندات

يتدخل الاحتياطي الفيدرالي في أسواق المال منذ الخريف الماضي ، عندما أدى نقص السيولة إلى قفزة في معدلات القروض قصيرة الأجل. خطط صانعو السياسة هذا العام للحد من العمليات في الريبو ، أو الريبو ، في السوق ، والتي من خلالها يمكن للبائعين اقتراض المال. ولكن مع تزايد التهديد الاقتصادي الذي يشكله الفيروس التاجي ، سعى البنك المركزي لتقديم دعم غير محدود تقريبًا في الأسواق للحصول على قروض نقدية بين عشية وضحاها.

في 31 مارس ، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أنه مدد اتفاقيات إعادة الشراء مع البنوك المركزية الأجنبية ، مما يسمح لها بتبادل ممتلكاتها في أذون الخزانة الأمريكية للحصول على قروض بالدولار.

التسهيل الكمي (QE)

استخدم بنك الاحتياطي الفيدرالي التسهيلات الكمية لأول مرة في الأزمة المالية ، بدءًا من عام 2008. والفكرة هي أنه من خلال عمليات الشراء واسعة النطاق لأنواع مختلفة من الأوراق المالية - بشكل رئيسي سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالقروض العقارية - فإنه يساعد على ضمان أسعار الفائدة. معدلات الفائدة طويلة الأجل ، مثل قروض الرهن العقاري والسيارات ، لا تزال منخفضة وتساعد في الحفاظ على المشتريات الكبيرة بأسعار معقولة للمستهلكين والشركات. عندما خفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من الصفر في 15 مارس ، أعاد بنك الاحتياطي الفيدرالي استئناف عمليات الشراء واسعة النطاق ، والآن يفعل ذلك بالتزام مفتوح.

نافذة الخصم

قامت البنوك في الأسابيع الأخيرة بإقراض المزيد منذ عام 2009 من أداة الإقراض الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي بناءً على طلب البنك المركزي. نادرًا ما يتم استخدام ما يسمى بـ "نافذة الخصم" لأن البنوك تشعر بالقلق من أن استخدامه قد يبدو ضعيفًا. لكن صانعي السياسات خفضوا سعر الفائدة على التمويل إلى 0,25٪ ومددوا مدة القروض المقدمة من يوم واحد إلى 90 يومًا. حتى الأربعاء الماضي ، أقرضت البنوك أكثر من 50 مليار دولار.

خطوط الصرف

يحتفظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي باتفاقيات دائمة مع خمسة بنوك مركزية أجنبية كبيرة أخرى - بنك كندا ، والبنك المركزي الأوروبي ، وبنك إنجلترا ، وبنك اليابان والبنك الوطني السويسري - تسمح لها بتقديم دولارات أمريكية لمؤسساتها المالية خلال الفترات من الإجهاد. زاد الاحتياطي الفيدرالي من وتيرة العمليات اليومية والأسبوعية. كما عرضت خطوط صرف مؤقتة لتسع دول إضافية لتسهيل الوصول إلى الدولارات ، والتي هي في ارتفاع الطلب لأن مطلوبات العديد من الحكومات والشركات الأجنبية مقومة بالعملة الأمريكية.

تسهيل الوصول

أعاد مجلس الاحتياطي الاتحادي CPFF، وهي أداة استخدمت خلال الأزمة المالية الأخيرة ، لوضع الأموال مباشرة في أيدي الشركات الكبرى ، التي تعتبر من كبار أرباب العمل. مثل تالف، ستستخدم SPV لإجراء عمليات شراء الأوراق التجارية ، وهي مصدر أساسي للتمويل قصير الأجل للعديد من الشركات. كان السوق تحت ضغط بسبب مخاوف من أن الشركات المتضررة من الجهود المبذولة لإبطاء انتشار فيروس كورونا لم تتمكن من دفع سندات دينها.

ضمان القرض

من خلال SPV ، سيقوم برنامج TALF بشراء حزم الأصول المضمونة بقروض السيارات وبطاقات الائتمان وقروض الطلاب والقروض التي تضمنها إدارة الأعمال الصغيرة وأنواع الائتمان الأخرى. وهدفه هو ضمان أن البنوك وغيرها من المقرضين ، مثل شركات تمويل السيارات ، لديها ما يكفي من المال لمواصلة الإقراض للمستهلكين والشركات خلال الأزمة.

السوق المشتركة

تهدف هذه الآلية الجديدة إلى إبقاء قطاع صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال الذي يبلغ 3,8 تريليون دولار عاملاً ، حتى عندما يسحب المستثمرون الأموال بسرعة. تقدم الأداة قروضًا تصل إلى عام واحد للمؤسسات المالية التي تتعهد بأنها أصول ضمانات عالية الجودة مثل سندات الخزانة الأمريكية التي تم شراؤها من صناديق الاستثمار في سوق المال. يشجع بنك الاحتياطي الفيدرالي البنوك بشكل غير مباشر على شراء أصول صناديق سوق النقد ، مما يقلل من فرص أن الصناديق ستحتاج لبيع هذه الأصول بخسارة لتلبية عمليات الإنقاذ.

مصدر: رويترز // اعتمادات الصورة: رويترز / ليا ميليس

0 0 تصويت
تقييم المادة
اشتراك
إخطار
ضيف

يستخدم هذا الموقع Akismet لتقليل المحتوى غير المرغوب فيه. تعرف على كيفية معالجة بيانات تعليقاتك.

0 تعليقات
التقيمات المضمنة
عرض جميع التعليقات